En 2006, alors qu'il travaillait comme banquier d'affaires chez Lehman Brothers, Oluseye Olusoga a commencé à envisager un retour au Nigeria. Mais avant de faire cela, il a décidé qu’il avait besoin de suffisamment de ressources pour reproduire la même qualité de vie qu’il avait à Londres.
Utilisant ses connaissances et ses compétences de banquier d'investissement, il a commencé à rechercher des opportunités de négocier des instruments financiers dans son pays, en commençant par les bons du Trésor, qu'il a obtenus auprès d'Associated Discount House (maintenant Coronation Merchant Bank).
"Le marché était tout jeune à l'époque et j'ai réalisé qu'il n'y avait pas de réelle liquidité ni même de transparence en termes de ce que le marché négociait. J'ai donc commencé à rassembler des informations pour voir comment je pourrais résoudre ce problème."
Ses recherches l'ont conduit vers des courtiers inter-concessionnaires à Londres, mais lorsqu'il a commencé à rechercher des organisations similaires au Nigeria, il s'est heurté à un obstacle.
En 2010, il s'est envolé pour le Nigeria où il a rencontré des banquiers et des commerçants qui lui ont dit que même s'il existait une opportunité pour les courtiers inter-négociants dans le pays, il n'existait aucun cadre réglementaire pour une telle activité.
Au cours de l'année suivante, il a travaillé avec ces banquiers et la Securities and Exchange Commission (SEC) du Nigéria pour créer un cadre réglementaire pour les courtiers inter-négociants. L'année suivante, il retourne au Nigeria pour créer Parthian Partners, le premier courtier inter-professionnels du pays.
Démocratiser les opportunités d’investissement pour les Nigérians
La croissance de l'écosystème des startups au Nigeria a été largement tirée par les startups fintech. En 2022, ils étaient responsables pour 59.4% des fonds levés et 47.8% des startups financées.
Paystack, Flutterwave, Paga, PiggyVest et Cowrywise sont quelques-uns des noms les plus connus, Paystack offrant l'un des les plus grosses acquisitions dans le pays et Flutterwave devenant le leader du continent startup la plus précieuse.
Alors que les startups de paiement ont attiré le plus d'attention, les startups de gestion de patrimoine jouent de plus en plus un rôle majeur alors que l'inflation et la dévaluation de la monnaie poussent les Nigérians à chercher des moyens de protéger et de développer leur richesse.
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Des startups comme Risevest, Bamboo et Trove Finance ont vu le jour au cours des cinq dernières années, offrant aux Nigérians un accès aux actions d'entreprises locales et internationales. Récemment, Risevest terminé l'acquisition de Chaka, offrant ainsi aux deux sociétés l'opportunité de s'alimenter mutuellement de leurs atouts.
Dans ce contexte, Parthian Partners a lancé i-invest en 2018 pour fournir une plateforme permettant aux Nigérians d'échanger des bons du Trésor depuis le confort de leur téléphone.
« L'idée d'i-invest a germé en 2017 après une conversation entre moi et Abubakar Suleiman (PDG de la Sterling Bank) sur le fait que les investisseurs particuliers ne participent pas au marché des bons du Trésor autant que nous le souhaiterions. La conversation a également porté sur la manière dont les petites institutions financières pourraient également avoir besoin de ce débouché pour permettre l'accès aux investisseurs particuliers susceptibles de vouloir investir dans des titres d'État », a déclaré Olusoga. Techpoint AfriqueI CA.
En réduisant les barrières à l’entrée pour les investisseurs particuliers, Olusoga explique que les institutions financières ont accès à un plus grand pool de ressources tout en réduisant leur dépendance à l’égard d’un seul investisseur institutionnel. Ces investisseurs particuliers ont également la possibilité d’accroître leur richesse, augmentant ainsi le pool de liquidités d’un pays.
Bien qu'elle ait commencé par proposer des bons du Trésor, i-invest a progressivement élargi son offre pour inclure des actions, des effets de commerce, des assurances et des fonds communs de placement.
Les utilisateurs peuvent créer des plans d'épargne sur l'application, gagnant jusqu'à 11 % par an, tout en investissant dans des billets de dépôt à terme auprès de diverses institutions financières. L'application i-invest permet également aux utilisateurs de payer leurs factures de services publics, d'acheter du temps d'antenne et d'accéder aux actualités financières.
"L'idée est qu'à un moment donné, vous pourrez accéder à tout et n'importe quoi sur l'application sans être limité à ce que votre banque vous propose."
Collaborer avec les régulateurs
Les changements réglementaires présentent des défis importants pour toute entreprise et pour celles du secteur des services financiers, le risque est souvent plus élevé. En 2020, la SEC a publié une note interdisant à Chaka d'offrir ou de faire de la publicité sur des actions. Selon la Commission, les activités de la startup fintech ne relevaient pas de sa compétence réglementaire.
De même, la Banque centrale du Nigéria a obtenu une ordonnance lui permettant de geler les comptes de Rise, Trove, Bamboo et Chaka. Selon la CBN, les quatre sociétés fonctionnaient comme des sociétés de gestion d’actifs sans licence et « utilisaient des devises provenant du marché des changes nigérian pour acheter des obligations/actions étrangères ».
Heureusement, les quatre sociétés ont résolu leur problème, avec Chaka recevoir la première licence numérique de négociation d'actions de la SEC et le CBN dégeler les comptes de toutes les startups concernées. Toutefois, cela souligne la difficulté de tomber du mauvais côté de la réglementation.
Ayant activement collaboré avec les régulateurs depuis la création de Parthian Partners, Olusoga souligne l'importance d'interagir avec les régulateurs dès que possible.
« Comprendre pourquoi le régulateur est tel qu'il est, ce qu'il pense et comment il pense vous aidera à naviguer dans l'environnement complexe du Nigeria. Cela vous permet également d’avoir un aperçu afin que vous puissiez planifier votre stratégie commerciale.
En outre, il affirme que s’engager auprès des régulateurs offre aux startups la possibilité d’influencer les politiques. Mais là où ils sont incapables d’influencer les politiques, connaître les exigences du régulateur et s’y tenir pourrait éviter aux startups des problèmes ultérieurs.
Les défis de la gestion d'une institution financière au Nigeria
L’un des plus grands défis auxquels i-invest a été confronté s’est produit à peine un an après son lancement. En 2019, elle n’offrait que des bons du Trésor, mais cette année-là, les taux d’intérêt ont chuté et l’appétit des investisseurs s’est réduit. En réponse, la startup a commencé à proposer d’autres instruments financiers.
« C’était plutôt bien et cela nous a également aidé car cela nous montrait comment les marchés pouvaient changer. Cela nous a aidé à effectuer un test rapide, même si c'était en direct, sur la façon dont vous pouvez passer d'un produit à plusieurs produits.
L’entreprise était également confrontée à des défis technologiques car elle devait travailler avec des API d’autres institutions financières, ce qui la laissait dépendante du bon fonctionnement de ces services. Avec la récente vague de migration dans le pays, de nombreuses entreprises ont perdu leurs employés, certaines perdant même un département entier en peu de temps.
Mais bien qu'il s'agisse d'un facteur sur lequel l'employeur n'a aucun contrôle, Olusoga explique qu'i-invest dispose de certaines stratégies qu'il utilise pour se prémunir contre tout effet potentiel. D’une part, il s’assure de verser un salaire compétitif et d’offrir des conditions de travail flexibles.
Côté technologie, elle a développé une forte culture de la documentation qui garantit la continuité même en cas de départ d'un développeur. Alors que de nombreuses startups de gestion de patrimoine ont démarré peu de temps après le lancement d'i-invest, il admet que l'entreprise a dû faire face à une concurrence accrue.
Alors que certains de ses concurrents proposent des actions de sociétés étrangères, i-invest s'est cantonné aux sociétés nigérianes et Olusoga souligne que sa décision a été influencée par l'absence d'un cadre réglementaire clair à cet effet.
Il fait valoir que le fait de proposer des actions qui ne relèvent pas de la juridiction de la SEC du Nigeria expose les investisseurs à des risques, car la SEC ne peut pas les protéger en cas de krach boursier ou d'effondrement de l'entreprise.
De plus, le fait d'être audité par l'un des quatre grands cabinets d'audit l'a obligé à avoir des conversations sur l'origine de ses devises, les taux qu'il utilise et la lutte contre le blanchiment d'argent.
"Je pense que pour nous, sans courir le risque de faire quelque chose de mal, nous avons décidé de pécher par excès de prudence."
Plans de traction, de financement et d’expansion
Bien que l'inflation et la dévaluation de la monnaie aient contribué à la croissance du segment des investissements de détail au Nigeria, les expériences de toute une génération affectée par les mauvais résultats des sociétés cotées à la Bourse nigériane ont rendu difficile la stimulation des investissements de détail dans les sociétés cotées à la NSE.
Reconnaissant cela, le PDG de NGX, Temi Popoola, a révélé que la bourse prévoyait d'utiliser la technologie pour faciliter la découverte et l'investissement dans les sociétés cotées.
Malgré les difficultés liées à l'investissement sur le marché nigérian, i-invest compte plus de 250,000 100 utilisateurs depuis son lancement. Il a également facilité des transactions évaluées à plus de XNUMX millions de dollars.
La startup n'a pas non plus levé de financement externe mais a été soutenue par sa société mère, Parthian Partners.
« Nous avons toujours eu cette tentation que les gens vous offrent de l'argent, mais la question est : « Pourquoi collectez-vous cet argent ? » » demanda Olusoga. « Nous prévoyons de continuer à nous développer jusqu'à ce que l'entreprise soit suffisamment solide pour que, si vous souhaitez extraire de la valeur pour les investisseurs existants, que ce soit par le biais d'une cotation en bourse, il y ait une opportunité d'exploiter réellement la pleine valeur ou le potentiel de ce que nous avons en fait construit », ajoute-t-il
Actuellement, i-invest ne dessert que les utilisateurs du Nigeria, mais avec les progrès réalisés avec la Zone de libre-échange continentale africaine, Olusoga voit une opportunité pour la startup.
« Avec le lancement du libre-échange africain, l’idée est que nous voulons être en mesure de donner aux personnes en dehors du Nigeria la possibilité d’investir au Nigeria et aux personnes au Nigeria la possibilité d’investir dans d’autres pays d’Afrique ou d’Afrique de l’Ouest. »
