Au cours de la dernière décennie, l’écosystème des startups du Nigeria est devenu le modèle de l’innovation africaine.
Quatre des sept licornes du continent ont leur siège dans ce pays d'Afrique de l'Ouest. Le financement des startups du pays a également augmenté de manière astronomique, reflétant la croissance du continent.
Entre 2015 et 2022, les startups au Nigeria collectés plus de 2 milliards de dollars. Cela l'a fait devenir la première destination du capital-risque en Afrique. Des histoires de réussite comme celle vente de Paystack ainsi que L'intérêt de Y Combinator ses startups ont suscité l'intérêt des investisseurs, tandis que sa forte population jeune représentait un marché énorme.
Cependant, cela semble avoir changé en 2023. Alors que la plupart des pays ont vu moins d’argent aller aux startups qui y ont leur siège, la baisse des startups nigérianes les a fait prendre du retard sur le Kenya, l’Égypte et l’Afrique du Sud.
Selon le rapport sur les investissements en Afrique 2023 de Briter Bridges, les startups nigérianes collectés 575 millions de dollars. En revanche, les startups du Kenya et de l’Égypte ont levé respectivement 805 millions de dollars et 675 millions de dollars.
Même si la tendance est à l'appréhension, il est crucial d'évaluer les facteurs qui influencent l'état actuel du financement du Nigeria.
La baisse du financement n’est pas critique
Anthonio Pinheiro, directeur de l'exploitation et responsable du soutien au portefeuille chez Capital ingénieux, soutient que toute interprétation de la performance financière du Nigeria doit être faite à la lumière de la performance générale du continent.
Les financements des startups africaines en 2023 ont chuté entre 20 % et 43 % selon les principaux trackers de financement du continent. Cette baisse, exacerbée en 2023, a commencé en 2022 alors que les investisseurs en capital-risque à l’échelle mondiale ont ralenti leurs activités d’investissement et que les startups ont eu du mal à lever des fonds.
Bien que le continent ait initialement résisté à la tendance, ce n’était qu’une question de temps avant que ses startups ne soient affectées étant donné que la majorité des capitaux levés provenaient de l’étranger.
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Maxime Bayen, associé de la société de capital-risque Catalyst Fund et co-fondateur de Africa: The Big Deal, partage un point de vue similaire. Il souligne que l’un des facteurs communs aux pays africains qui ont reçu le plus de capitaux était leur population importante et leur PIB élevé.
Le Nigeria est le pays le plus peuplé d’Afrique, avec une population jeune importante. C'est aussi le plus grande économie sur le continent avec un PIB de 477.38 milliards de dollars en 2022.
Les grandes populations, explique Bayen, représentent un marché important et aident les startups lors de leurs projets d'expansion. Parmi les quatre pays qui reçoivent le plus de financements sur le continent, trois – le Nigeria, l’Égypte et l’Afrique du Sud – sont les plus grandes économies du continent.
Bayen souligne également l'activité entrepreneuriale accrue dans le pays, expliquant que Catalyst Fund voit plus de propositions de startups au Nigeria que partout ailleurs sur le continent.
Cela ne veut pas dire que tout s’est bien passé et qu’il n’y a pas de quoi s’inquiéter ; il y a eu quelques événements cruciaux en 2023. D’une part, il a organisé des élections pour remplacer le président sortant Muhammadu Buhari.
Même si rien n’indique que les élections ont eu un impact direct sur l’activité de financement, il n’est pas rare que les investisseurs interrompent leurs investissements pendant les élections et pendant un certain temps après.
La Banque centrale du Nigéria le naira a fait flotter peu de temps après l'entrée en fonction du président nouvellement élu.
Cette action, attendu par beaucoup pour encourager les investissements, a envoyé le naira en chute libre. Les coûts opérationnels des startups ont grimpé en flèche et la déclaration des revenus est devenue un casse-tête pour les startups comptant des investisseurs étrangers.
Le pouvoir d’achat de nombreux Nigérians a également été touché, car d’autres entreprises ont dû augmenter leurs prix pour lutter contre l’augmentation des coûts de production.
Ces deux événements ont eu lieu au second semestre et ont probablement contribué à la réduction de l’activité d’investissement en 2023.
Pinheiro et Bayen mettent en garde contre le fait de considérer la performance du Nigeria comme épouvantable, surtout à la lumière d'un ralentissement du financement mondial.
"Oui, il y a eu moins d'argent collecté, mais l'année dernière, le Nigeria comptait toujours le plus grand nombre de startups ayant levé 100,000 25 $ ou plus, ce qui représente XNUMX % du continent. Ainsi, même si le montant total n'a peut-être pas été aussi élevé que les années précédentes, c'était quand même assez significatif", souligne Pinheiro.
Les investisseurs conservent leur intérêt pour les startups nigérianes
Même si tous deux affirment qu’il n’y a aucune garantie que le financement revienne immédiatement aux niveaux observés en 2021 et 2022, ils conviennent qu’il existe toujours un intérêt important pour les startups nigérianes.
Bayen signale la présence de premiers signes indiquant que les sociétés de capital-risque augmentent leur activité, mais conseille de faire preuve de prudence.
"Ce qui reste sûr, c'est que les problèmes que les startups au Nigeria cherchaient à résoudre au cours des deux dernières années sont toujours là. Il y a encore beaucoup d'entrepreneurs fantastiques au Nigeria qui s'attaquent à ces problèmes et il y a " Les capitaux qui ont été levés par les investisseurs et qui continuent de l'être. Il n'y a donc aucune raison pour que le financement des startups ralentisse massivement au Nigeria. "
"Je crois que les Nigérians eux-mêmes sont très résilients. Je crois que les sociétés de capital-risque recherchent les diamants bruts, ces fondateurs qui ont vu un problème, ont une manière unique de résoudre le problème et recherchent les bons investisseurs.
"Je tiens à dire que même les fondateurs eux-mêmes font également preuve de beaucoup plus de diligence à l'égard des investisseurs qui participent à leur capitalisation. Je dirais donc que le marché lui-même est en train de mûrir et que ce déclin ne doit pas être considéré comme une catastrophe. " ajoute Pinheiro.
Il estime également que les fondateurs nigérians devraient s’attendre à une concurrence accrue pour le financement à mesure que d’autres pays montent dans le train des startups.
"Ce qui se passe, c'est que d'autres pays africains ont regardé jusqu'à présent la domination du Nigeria et se sont réveillés. Je pense donc que pour nos fondateurs, c'est un appel à l'action pour intensifier leur jeu", conclut-il.
