De nos jours, tout le monde et sa grand-mère veulent être fondateurs de startups ou travailler dans des startups. Vous pourriez blâmer l'accent accru mis sur l'entrepreneuriat, le succès enregistré par les fondateurs à succès ou l'attrait d'un environnement de travail non conventionnel ; quoi que vous choisissiez, l'esprit d'entreprise a été élevé.
Si vous avez lu des médias technologiques récemment, vous avez rencontré des conditions de financement telles que la pré-amorçage, la série A ou la série B. Le lundi 14 mars 2022, la fintech nigériane de la mobilité, Moove, a soulevé un Série A2, laissant beaucoup, y compris les fondateurs de startups, demander ce qu'était une série A2. Ce guide vous aidera à comprendre les cycles de financement des startups.
Pour être clair, lever des fonds auprès d'investisseurs n'est pas la seule option disponible pour les startups et de nombreuses startups choisissent de démarrer leurs opérations. En 2021, Mailchimp était vendu à Intuit pour 12 milliards de dollars, ayant été amorcé pendant 20 ans.
Pourquoi les startups ont-elles besoin de lever des fonds ?
Il y a quelques années, il était rare que les entreprises africaines lèvent des fonds et les investissements en capital-risque étaient peu fréquents, voire totalement absents. La pratique courante consistait à épargner pendant des années avant de démarrer une entreprise et, lorsque cela était impossible, à obtenir un prêt auprès d'une banque ou de la famille et des amis.
Cependant, cela a changé, et en 2021, les startups africaines ont levé environ 5 milliards de dollars auprès des investisseurs. Mais pourquoi ces startups lèvent-elles de l'argent ?
Une raison importante est de faciliter la croissance. De par leur nature, les startups sont conçues pour être des environnements au rythme rapide, mais ce n'est pas tout ; toutes les personnes impliquées s'attendent à ce que la croissance d'une startup soit rapide.
Entre le marketing, le développement de produits et l'embauche d'une équipe, les startups ont souvent besoin de plus d'argent que les fondateurs ne peuvent en mettre. En échange de l'argent d'un investisseur, ils cèdent une partie de leur entreprise. C'est ce qu'on appelle le financement par actions et signifie que l'investisseur est copropriétaire de l'entreprise. Cependant, contrairement à un prêt, l'investisseur pourrait perdre tout son argent en cas de faillite de l'entreprise.
Pré-semences
Le cycle de pré-sélection est considéré comme non officiel par de nombreuses personnes, en particulier en dehors de l'Afrique. Cependant, il est courant de voir des startups africaines se référer au premier tour de fonds qu'elles lèvent comme un tour de pré-amorçage.
Votre startup est probablement encore une idée à ce stade, généralement dans ses premiers mois à un an. Vous n'avez peut-être pas de preuves pour prouver qu'il existe un marché pour votre produit ou même une équipe.
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L'investissement obtenu à ce stade est souvent utilisé pour des études de marché et la construction d'un produit minimum viable (MVP). À moins que vous n'ayez déjà réussi dans une startup, les types d'investisseurs que vous obtiendrez seront souvent limités aux amis, à la famille et aux investisseurs providentiels.
Les tours de pré-amorçage sont généralement inférieurs à 1 million de dollars, mais de nombreuses startups africaines ont levé des tours de pré-amorçage supérieurs à 1 million de dollars.
Financement de démarrage
Au stade du financement d'amorçage, votre startup est idéalement plus mature qu'au stade du pré-amorçage. À ce stade, vous êtes passé d'une simple idée à un produit avec une certaine traction.
Le niveau de traction sera souvent déterminé par l'industrie dans laquelle votre startup joue et peut être n'importe quoi, des revenus au nombre d'utilisateurs. La plupart des startups lèveront un tour de financement de démarrage au cours de leurs trois premières années d'exploitation.
A rapport par Briter Bridges et Catalyst Fund évalue le tour de table moyen des startups africaines à 1.7 million de dollars, contre 4.6 millions de dollars et 5.7 millions de dollars pour les startups indiennes et latino-américaines, respectivement.
de série A
De nombreuses startups ne dépassent pas le stade du financement d'amorçage car les fondateurs peuvent croire que ce qu'ils lèvent est suffisant pour les lancer. Il n'y a pas de stade spécifique auquel les startups lèvent une série A, mais la plupart le feront au cours de leurs cinq premières années.
Au stade de la série A, vous avez prouvé que les gens aiment votre entreprise et que votre modèle d'entreprise fonctionne. Il est maintenant temps de passer à l'échelle, et vous envisagez peut-être une expansion dans de nouveaux territoires ou une augmentation significative de votre clientèle.
Par conséquent, vous chercherez à amasser une grosse somme d'argent. Selon Africa: The Big Deal, en 2021, les transactions de série A en Afrique allaient de 225,000 à 200 millions de dollars, tandis que la taille médiane des transactions était de 8.3 millions de dollars.
Série B
À partir de la série A, il y a très peu de différence entre les tours. Les fonds sont levés pour la croissance et impliquent généralement des plans d'expansion en dehors de leur marché principal. Les startups soulèvent fréquemment l'intention d'acquérir d'autres startups dans le cadre d'une stratégie d'expansion.
Cependant, nous avons vu des startups africaines faire des acquisitions avant même de lever un tour de série A. La taille des tours est également plus importante et pour les startups africaines, elle se situe entre 2.3 millions de dollars et 110 millions de dollars. Les startups sont prêtes pour leurs séries B à différents moments, qui pourraient être déterminés par l'industrie. Souvent, les startups seront prêtes pour une série B dans les sept ans suivant l'ouverture de la boutique.
Série C
Très peu d'entreprises parviennent à lever au-delà d'un tour de série B. Idéalement, une startup de la série A a prouvé son modèle commercial et atteint des jalons spécifiques qui montrent des progrès. Une startup est prête à devenir publique ou même à être acquise à partir de la série C.
Au stade de la série C, les investisseurs prennent des décisions en fonction des données fournies par l'entreprise. Il est également courant de voir des investisseurs plus importants, des sociétés de capital-investissement et des fonds spéculatifs s'impliquer.
Dans certains cas, une startup peut encore augmenter au-delà d'une série C. L'une des raisons en est qu'elle a découvert de nouvelles opportunités de croissance et a besoin d'une injection de capital pour y arriver.
Une autre raison pourrait être qu'ils n'ont pas atteint certains jalons, auquel cas ils peuvent lever des fonds, mais à une valorisation inférieure à celle qu'ils auraient idéalement obtenue.
De quel type d'investisseurs avez-vous besoin ?
Si les startups sont des véhicules, les investisseurs sont les stations-service qui leur fournissent le carburant nécessaire pour stimuler la croissance. Cependant, différents types d'investisseurs existent pour différentes étapes du parcours de financement d'une startup.
Certains investisseurs choisissent d'investir à un stade précoce (pré-amorçage à la série A), où il y a un plus grand risque mais aussi une plus grande récompense, tandis que d'autres n'investissent qu'à des stades ultérieurs (série A et au-dessus). Généralement, vous aurez le choix entre des amis, de la famille, des investisseurs providentiels, des sociétés de capital-risque, des sociétés de capital-investissement, des fonds spéculatifs et des organisations de développement.
Les investisseurs providentiels investissent généralement aux premiers stades lorsque la startup n'est probablement qu'une idée sur papier et sont généralement des investisseurs individuels. Il existe également des groupes d'anges qui investissent ensemble et des super anges - des investisseurs providentiels qui peuvent apporter des sommes importantes, souvent des dizaines de millions.
Il est également crucial de comprendre que la plupart des investisseurs ont une thèse qui guide leurs activités. Certains investisseurs sont motivés par une optique de genre ou d'industrie, et vous augmenterez vos chances de succès en comprenant la thèse d'un investisseur.
