Pourquoi 2023 est le pire exercice financier de MTN et Airtel au cours des 4 dernières années

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7 novembre 2023
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4 min read
Une image qui porte le logo de MTN et Airtel

Principales sorties: 

  • Airtel Nigeria a enregistré sa plus forte baisse de revenus au cours des 22 derniers trimestres.
  • Alors que MTN a connu une augmentation constante de ses revenus, le bénéfice avant impôts (PBT) a plongé de 71 % au deuxième trimestre et de 2 % au troisième trimestre 28.
  • La performance financière de ces entreprises peut être attribuée à la situation économique du pays.

À la surface, MTN et les résultats financiers d'Airtel publiés le 30 octobre 2023 n'ont rien d'extraordinaire. Les deux sociétés ont signalé une augmentation du nombre d’abonnés aux données, aux abonnés mobiles et aux utilisateurs d’argent mobile.

Ils ont également souligné les pertes. MTN, par exemple, a signalé une baisse de 42 % de son bénéfice avant impôts (PBT). Pour le contexte, il a réalisé 400.6 milliards de ₦ (500.7 millions de dollars) de PBT selon ses résultats financiers sur neuf mois pour 2022. Dans les résultats de 2023, le PBT a chuté de 168.2 milliards de ₦ (208.3 millions de dollars) à 232.4 milliards de ₦ (287.7 millions de dollars).

Le résultat PBT d'Airtel Africa pour le semestre 2023 a été bien pire, il a chuté de 97.7 % – de 516 millions de dollars à 12 millions de dollars – par rapport aux résultats de 2022.

Bien que les données sur ses bénéfices au Nigeria ne soient pas disponibles, on peut affirmer que le pays a joué un rôle majeur dans la baisse de ses revenus car il s'agit de l'un de ses plus grands marchés.

S'il est évident que MTN et Airtel ont subi un déclin financier important en 2023, une comparaison avec les années précédentes permet de relativiser les pertes.

Résultats financiers d'Airtel et MTN au cours des 18 derniers trimestres

Graphique montrant le bénéfice avant impôts de MTN Nigeria de 2019 à 2023
Bénéfice avant impôts de MTN Nigeria du premier trimestre 1 au troisième trimestre 2019

Si l'on examine les revenus d'Airtel au Nigeria depuis le deuxième trimestre 2, la société de télécommunications a constamment augmenté ses revenus au fil des ans.

La seule fois où il y a eu une baisse des revenus entre les trimestres, c'est en 2020, lorsque les revenus sont passés de 377 millions de dollars au premier trimestre 1 à 2020 millions de dollars au deuxième trimestre 341. Cette baisse des revenus de 2 millions de dollars n'est rien comparée à la baisse observée en 2020.

Les revenus d'Airtel ont chuté chaque trimestre en 2023.

Son chiffre d'affaires pour le premier trimestre 1 était de 2023 millions de dollars, soit une baisse de 543 millions de dollars par rapport au trimestre précédent – ​​2 millions de dollars au quatrième trimestre 545. Au deuxième trimestre 4, la baisse des revenus a augmenté de 2022 millions de dollars, passant de 2 millions de dollars à 2022 millions de dollars.

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Le troisième trimestre 3 a toutefois connu la plus forte baisse de revenus de l’année.

Airtel a vu ses revenus baisser de 178 millions de dollars à 350 millions de dollars.

Il est intéressant de noter qu’une comparaison des trimestres d’une année sur l’autre indique une croissance des revenus. Le chiffre d'affaires de 543 millions de dollars au premier trimestre 1 représente un gain de 2023 millions de dollars par rapport à 36 millions de dollars au premier trimestre 507. 1 millions de dollars au deuxième trimestre 2022 représentent également un gain de 528 millions de dollars par rapport à 2 millions de dollars au deuxième trimestre 2023.

Cependant, on ne peut pas en dire autant du troisième trimestre 3, qui représentait une diminution de 2023 millions de dollars – de 173 millions de dollars au deuxième trimestre 523 à 2 millions de dollars au troisième trimestre 2022 – par rapport au deuxième trimestre 350.

En fait, les revenus du troisième trimestre 3 sont inférieurs à tous les revenus enregistrés par Airtel au cours des 2023 derniers trimestres.

Les revenus de MTN, en revanche, ont connu une croissance au fil des années, mais son PBT a suivi une tendance à la baisse cette année.

Le PBT de MTN au troisième trimestre 3, de 2023 milliards de yens (32 milliards de dollars), est inférieur à son PBT des 39.6 derniers trimestres. Cela signifie que son PBT au troisième trimestre 19 est inférieur à celui qu’il enregistre depuis 3.

Pourquoi 2023 n'a pas été une bonne année pour MTN et Airtel

Graphique montrant les revenus d'Airtel Nigeria de 2018 à 2023
Chiffre d'affaires d'Airtel de 2018 à 2022

L’année 2023 a été une année tumultueuse pour de nombreuses entreprises au Nigeria. Commentant les performances financières de MTN Nigeria, le PDG Karl Toriola a déclaré que les neuf premiers mois de l'année ont été difficiles pour la société de télécommunications.

Il a souligné la dévaluation du naira et le taux d'inflation élevé comme étant quelques-unes des raisons expliquant les performances financières de l'entreprise.

Dévaluation du naira

La dévaluation du naira a eu le plus grand impact sur les performances financières d'Airtel et de MTN au Nigeria. MTN a déclaré que la hausse de 68.5 % du taux de change, passant de 461 ₦/1 $ en décembre 2022 à 777 ₦/1 $ fin septembre, avait entraîné une augmentation du coût des affaires. Au-delà de l’augmentation du coût des affaires, MTN a enregistré une perte de change de 232.8 milliards de nairas sur ses dettes nettes en devises.

C'est 157 % de plus que la perte de change de 27.9 milliards de nairas (34.5 milliards de dollars) qu'elle avait enregistrée au cours de la même période en 2022.

La perte de change d'Airtel a également provoqué une baisse significative de son PBT sur tous ses marchés en Afrique. Le coût financier de 471 millions de dollars a entraîné une diminution de son PBT – de 516 millions de dollars à 12 millions de dollars – de 97.7 % par rapport à son résultat semestriel publié en 2022.

Inflation élevée

L'inflation dans le pays atteint actuellement un niveau record de 26.7% depuis 2005. Ce taux d’inflation élevé a augmenté les dépenses d’exploitation de MTN de 34 % – de 427 millions de dollars à 575 millions de dollars – entre 2022 et 2023.

Le coût de l'énergie était l'un des principaux facteurs des dépenses opérationnelles de MTN. Même si cela n'a pas révélé combien, Jour ouvrable a rapporté en 2022 que l'entreprise de télécommunications dépensait 10 milliards de yens (12.3 millions de dollars) en électricité par mois.

Airtel n'a cependant révélé aucune dépense opérationnelle engagée au Nigeria.

Introduction de la TVA sur les baux des tours

Une autre raison du déclin du PBT de MTN est l'introduction d'une taxe sur la valeur ajoutée sur les baux des tours dans le pays.  Loi de finances 2023.  

MTN annoncé en septembre 2023, l'exploitation de ses tours sera assurée à partir de 2025 par la filiale nigériane de l'American Towers Corp. (ATC), qui succèdera à IHS Towers.

De la TVA sur les baux des tours aux dépenses d'électricité, a déclaré MTN, son bilan demeure STRONG avec une marge de manœuvre suffisante pour résister aux macro-volatilités.

Airtel a toutefois déclaré que la dévaluation du naira lui coûterait entre 900 et 950 millions de dollars de revenus annualisés.


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