Le modèle de capital-risque typique implique qu'une partie - le capital-risqueur - obtienne de l'argent des institutions financières, des family offices, des fonds de pension et des particuliers, qu'ils investissent ensuite dans des startups.
Capria Ventures est une société de capital-risque, mais modifie le modèle commercial habituel de l'industrie. Plutôt que de financer directement les startups, l'entreprise investit entre 500,000 3 et XNUMX millions de dollars dans d'autres fonds tout en apportant son soutien aux entreprises et aux entreprises dans lesquelles elles investissent.
Récemment, lors d'un appel, je me suis assis avec Jack Knellinger, co-fondateur et associé de Capria Ventures et Loraine Achar, un associé de la société, pour discuter de son approche unique en matière d'investissement.
Financer l'innovation dans les pays du Sud
Capria Ventures trouve ses racines au début des années 2010 lorsque deux de ses fondateurs, Will Poole et Dave Richards, ont commencé à faire des investissements de démarrage en Inde. Knellinger dirigeait à l'époque une société de conseil en gestion et en stratégie et travaillait fréquemment avec la paire sur des accords.
Au cours de plusieurs conversations entre les fondateurs et d'autres personnes, l'idée de Capria Ventures est née. La mission était de financer des fondateurs créant des solutions innovantes sur les marchés émergents.
Note latérale: Le Sud global est un terme qui fait référence aux pays d'Amérique latine, d'Afrique, d'Océanie et d'Asie.
Plutôt que d'investir directement dans des startups sur ces marchés, Capria Ventures finance des fonds partenaires ayant une grande compréhension du paysage économique local. Ces fonds, à leur tour, investissent dans des startups de leur région.
Cette approche, a déclaré Knellinger, était intentionnelle. Sans présence physique dans ces régions, il n'y a que peu d'informations pour aider les décisions d'investissement, donc investir aux côtés de partenaires locaux.
« Notre modèle est centré sur une collaboration approfondie et des connaissances sur le terrain. Nous pensons que les solutions qui sont en cours de construction doivent être construites par des entrepreneurs locaux et que les solutions de financement doivent également être créées par des partenaires sur le terrain qui comprennent vraiment les différentes dynamiques d'un marché donné », a révélé Knellinger.
Rejoignez plus de 3,000 XNUMX fondateurs et investisseurs
Essayez-le, vous pouvez vous désinscrire à tout moment. Politique de confidentialité.
La société investit actuellement en Afrique par le biais de trois sociétés - Global Ventures, Lateral Frontiers et Atlantica Ventures.
Critères de choix des partenaires locaux de Capria Ventures
Tout comme les VC ont des critères pour les startups dans lesquelles ils investissent, Capria Ventures a les qualités qu'ils recherchent chez les gestionnaires de fonds locaux.
L'un de ces critères est leur expérience en matière d'investissement et leurs antécédents, qui, selon Knellinger, ne doivent pas nécessairement provenir du capital-risque. Les investisseurs providentiels peuvent également être considérés. De plus, ces gestionnaires de fonds doivent avoir une combinaison d'expérience en investissement et en exploitation.
"Si vous allez investir dans les premières étapes, vous devez vraiment comprendre ce que vivent les entrepreneurs et être en mesure de leur fournir le soutien dont ils ont besoin à tout moment."
Les secteurs ciblés par ces gestionnaires de fonds sont cruciaux, mais en fin de compte, Knellinger a déclaré que Capria Ventures souhaitait investir aux côtés d'individus désireux de travailler ensemble et d'apprendre des autres.
Comme il l'a dit, malgré les différences de marché, les investisseurs des différents marchés peuvent apprendre beaucoup les uns des autres.
Alors que le financement par capital-risque devient une option de financement de plus en plus attrayante, Knellinger a averti que le fait d'avoir une composante technologique ne fait pas automatiquement d'une entreprise un bon candidat pour l'investissement par capital-risque. Par conséquent, il a conseillé aux fondateurs d'envisager d'autres formes de financement, y compris la dette et les subventions.
Bien que l'entreprise soit un investisseur en phase de démarrage, Achar a souligné qu'elle n'investissait pas dans les idées, préférant investir dans des startups qui ont atteint l'adéquation avec le marché des produits et ont besoin d'aide pour faire évoluer leurs opérations.
Amorçage pour les retours
Contrairement aux options traditionnelles de financement des entreprises, le capital-risque nécessite souvent plus de temps pour que les investisseurs voient le retour sur leur investissement. Ces bénéfices prennent généralement la forme d'acquisitions, d'un premier appel public à l'épargne (IPO) ou d'un rachat lors de futurs cycles de financement.
Knellinger a fait remarquer qu'il est crucial de prêter attention à la vision du fondateur tout en effectuant une diligence raisonnable pour éviter les situations où les investisseurs se heurtent aux fondateurs sur la façon dont ils obtiennent leurs rendements.
« Au cours des conversations avec l'entrepreneur, il est vraiment important de comprendre comment il voit la croissance de l'entreprise et où il voit l'entreprise aller. Cela inclut les opportunités de sortie potentielles à l'avenir et la compréhension de l'alignement en termes de trajectoire future de l'entreprise. »
Ayant investi dans des startups à travers le monde, Knellinger a déclaré qu'une différence significative entre le paysage du capital-risque en Afrique et des régions comme l'Europe et l'Amérique est la disponibilité du capital-risque de démarrage.
Alors que les investissements sur le continent africain restent en hausse, il a fait remarquer que les startups africaines reçoivent toujours moins d'argent que les entreprises d'autres parties du monde. Au Texas, avec une population légèrement supérieure à celle de la capitale économique du Nigeria, Lagos a levé plus de 6 milliards de dollars en 2021.
Élargir le gâteau du capital-risque
En 2021, 81% du financement des startups est allé à des startups au Nigeria, en Afrique du Sud, en Egypte et au Kenya. Cependant, sur les 54 pays du continent, 30 avaient au moins une startup levant un minimum de 100,000 XNUMX dollars.
Les femmes, en revanche, continuent de collecter beaucoup moins d'argent que leurs homologues masculins.
Achar pense que l'écart de financement entre les pays est dû au manque d'infrastructures pour permettre à ces startups de fournir leurs services. L'instabilité politique dans de nombreux pays est une autre raison pour laquelle de nombreux investisseurs sont sceptiques quant à l'investissement dans ces pays.
Répondant aux faibles niveaux de financement accordés aux femmes, Achar a déclaré que si de nombreux investisseurs affirment qu'il y a peu de femmes fondatrices, le problème réside dans le fait qu'il y a peu de femmes dans les postes décisionnels.
"Pour de nombreux investisseurs, le défi est toujours que le pipeline n'est pas là, ce qui est difficile à avaler parce que je crois que le pipeline est là. Ce qu'il faut, c'est avoir plus de diversité dans la prise de décision. Quand nous voyons de la diversité dans ces rôles décisionnels, nous verrons plus de femmes investies."
Le fondateur idéal de Capria Ventures
Le fondateur idéal que Capria Ventures finance a entre autres deux qualités. Le premier est une compréhension du marché dans lequel ils évoluent, et l'autre est une capacité à vendre leur produit.
"La capacité de vous vendre ce qu'ils font est quelque chose que nous voyons beaucoup plus. Cela vous donne également la confiance nécessaire pour investir dans ces fondateurs.
Nous recherchons des personnes ayant de l'expérience dans l'espace dans lequel ils jouent. Ils sont très clairs sur la solution qu'ils construisent, et cette clarté vient de l'expérience dans cet espace.
En ce qui concerne les secteurs, Capria Ventures se concentre sur les industries où elle possède une expertise approfondie et peut ajouter de la valeur à la startup. Cependant, la plupart des startups qu'ils financent jouent dans les secteurs de la logistique, de l'edtech, de la fintech, de l'agritech, de la santé et de la jobtech.
Se démarquer dans une mer de startups
La plupart des VC à qui je parle disent qu'ils voient plus d'un millier de decks par an. Cependant, ils investissent souvent dans moins de XNUMX% de ces startups, alors comment les fondateurs peuvent-ils augmenter leurs chances d'être financés ?
Achar pense qu'un facteur majeur est une compréhension approfondie du marché et du problème que la startup résout.
"Connaissez votre marché. Connaissez les lacunes et soyez clair sur ce que vous essayez de résoudre."
Pour les fondateurs qui collectent des fonds auprès de VC, Achar a conseillé de rechercher des partenaires, des VC qui fournissent des capitaux mais travaillent également avec les fondateurs pour développer l'entreprise.
"Recherchez quelqu'un qui souhaite vraiment voir votre entreprise se développer et qui est prêt à travailler pour vous aider à développer votre entreprise. Cela peut être soit en faisant le bon type de présentations, soit en faisant appel à des personnes qui peuvent vraiment vous aider à naviguer dans certains de les enjeux opérationnels de votre entreprise.
