"Nous aimons investir dans des entreprises où les fondateurs ont le contrôle." — Ian Lessem sur la thèse d'investissement de HAVAÍC

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8 décembre 2021
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6 min read

L'essentiel du financement qui va aux startups africaines provient de hors du continent. En 2020, 71% de l'argent investi dans les startups nigérianes provenait de l'extérieur du pays. C'est une histoire similaire dans d'autres pays. 

Ces dernières années, cependant, le nombre d'investisseurs sur le continent a augmenté, et cela pourrait être attribué aux succès des premiers fondateurs de startups. Par conséquent, voir des investisseurs africains diriger ou constituer la majorité des investisseurs sur la table de capitalisation d'une startup devient rapidement la norme.

L'un de ces investisseurs est HAVAÍC, une société d'investissement basée en Afrique du Sud. Techpoint Afrique a eu une conversation avec Ian Lessem, où il a expliqué les origines de l'entreprise et comment elle prend ses décisions d'investissement. L'interview est reproduite ci-dessous.

Comment HAVAÍC a-t-il démarré ?

Nous avons donc démarré l'entreprise il y a environ sept ou huit ans, reconnaissant qu'il y avait beaucoup de talents technologiques venant d'Afrique du Sud et d'endroits comme le Kenya et le Nigeria, mais très peu de capitaux intelligents soutenant ces entreprises. Mes associés et moi, ainsi que le reste de l'équipe, venons de ce que vous appelleriez un milieu d'investissement très traditionnel, nous avons donc travaillé dans des banques d'investissement, des fusions et acquisitions, etc. Nous savons ce qu'il faut pour faire évoluer les entreprises. Nous avons identifié une lacune sur le marché pour devenir numéro un, trouver ces entreprises et les aider à se développer localement et internationalement.

Quelle est la thèse d'investissement de HAVAÍC ?

Nous investissons dans des entreprises technologiques en démarrage qui résolvent des problèmes réels. Donc, pour nous, le stade précoce est le démarrage post-revenu jusqu'à la série A. Les revenus pourraient être assez faibles, peut-être un seul client. Il est important de noter que nous n'investissons que dans les entreprises où nous estimons que nous pouvons ajouter de la valeur, donc généralement, nous jouons un rôle stratégique au sein du conseil d'administration, aidant les entreprises à se développer.

Deuxièmement, les entreprises doivent être à la pointe de la technologie et utiliser leurs plates-formes pour évoluer au niveau local et international. Troisièmement, nous nous concentrons sur les entreprises qui résolvent des problèmes réels, nous n'investissons donc pas dans ce que nous appelons les « biens à avoir ». Un exemple serait Twitter. Ceux qui ont investi dans les premiers stades ont très bien réussi, mais cela ne résout aucun problème. Si vous regardez notre portefeuille, nous avons des startups fournissant l'inclusion financière. Nous avons de nombreuses entreprises de technologie financière, de technologie de la santé et de productivité des entreprises.

Quelle est la taille moyenne des billets d'HAVAÍC dans ces compagnies ?

On prend des participations minoritaires, donc on investit de 100,000 1,500,000 $ à 24.9 XNUMX XNUMX $, et on ne dépasse pas XNUMX % dans les entreprises. Surtout, nous aimons investir dans des entreprises où les fondateurs contrôlent.

Selon vos normes, qu'est-ce qu'une startup ne devrait pas faire ?

Pour le moment, je dirai que le sujet d'actualité est l'arrivée de beaucoup d'argent chaud. Certains investisseurs n'ont aucune expérience de travail en Afrique et poussent souvent les fondateurs à adopter des stratégies qui fonctionnent ailleurs mais pas nécessairement en Afrique. 

De toute évidence, différentes régions d'Afrique ont des nuances différentes, donc la plus grande erreur que nous ayons vue est que les fondateurs sont pris dans cet argent chaud et prennent de l'argent à des personnes qui n'ont pas l'expertise pour leur apporter l'aide dont les jeunes entreprises ont besoin. 

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En outre, accepter de rechercher des mesures qui peuvent convenir à d'autres marchés mais ne sont pas idéales sur leurs marchés nationaux. Donc, vous faites les choses parce que c'est comme ça qu'on les fait ailleurs, mais ce n'est pas nécessairement une façon intelligente de faire les choses localement. 

Une autre chose est que certains entrepreneurs créent des entreprises pour résoudre des problèmes auxquels eux-mêmes ou quelqu'un qu'ils connaissent ont été confrontés. Bien que ce soit un excellent point de départ parce qu'ils sont souvent très passionnés, ce qui peut être un problème pour moi n'est peut-être que mon problème ; ce n'est peut-être pas un problème pour les autres. 

Donc, cela signifie que parfois les entrepreneurs qui n'ont pas fait leurs recherches supposent que les problèmes qu'ils résolvent doivent être pertinents pour beaucoup d'autres personnes. Nous rencontrons souvent des entreprises qui ne résolvent qu'un petit problème, et ce n'est pas une mauvaise chose. Mais lorsqu'un entrepreneur dit qu'il veut se développer sur d'autres marchés, nous pouvons dire que le problème n'est pas un vrai problème sur ces autres marchés, et cela serait irréaliste. Je suppose donc qu'il est essentiel de comprendre votre opportunité de marché, et à partir de là, vous déterminez qui sont les bons partenaires d'investissement.

Y a-t-il des opportunités d'investissement que vous regrettez d'avoir laissées passer ?

Pour être honnête, nous n'en regrettons aucun. Je pense parfois que lorsque nous sommes sur la clôture, c'est probablement à ce moment-là qu'une entreprise dessert un grand marché de clients dans sa base locale, et qu'elle s'en sort plutôt bien du point de vue des revenus. Ensuite, la question est de savoir s'ils peuvent reproduire cela sur d'autres marchés ? Si nous l'ignorons, c'est parce que nous estimons qu'ils ne peuvent pas le faire ou qu'il n'y a pas de débouché sur ces marchés. C'est pourquoi je ne dirais pas que nous regrettons d'avoir laissé passer une opportunité.

Quelle est la plus grande réussite d'HAVAÍC ?

Il y en a beaucoup, mais en Afrique du Sud, ce serait hearX, qui fournit des solutions audiologiques au marché de masse en utilisant la technologie. Le produit est une aide auditive alimentée par un smartphone. Cela s'appelle hearScreen, et ils se sont développés avec succès aux États-Unis, ils ont donc des partenariats avec Amazon et de nombreuses autres entreprises et vendent des milliers de ces aides auditives à travers les États-Unis. Ils entrent maintenant au Royaume-Uni, c'est donc un excellent exemple d'une entreprise locale qui s'est développée aux États-Unis et maintenant en Europe. 

En Afrique de l'Ouest, nous avons investi dans Kuda Bank, qui a été une véritable réussite. Lorsque nous avons investi dans l'entreprise, les revenus étaient assez faibles ; Je pense qu'ils avaient environ 200,000 200,000 utilisateurs actifs. Cela ne fait qu'un an et un peu, mais ces 2 XNUMX clients sont passés à plus de XNUMX millions de clients, et ils ont reçu le soutien des meilleurs investisseurs mondiaux, dont Valar et Tiger Global. 

En Afrique de l'Est, nous avons une autre fintech appelée Signes. Ils fournissent des services financiers numériques de base aux dukas. En Afrique du Sud, nous les appelons spaza shops, mais ce ne sont que des magasins locaux. Ils ont plus de 20,000 XNUMX magasins. Grâce à leurs services, Tanda propose des retraits en espèces et est probablement devenu le fournisseur le plus important d'Afrique de l'Est. Ils s'étendent dans d'autres parties du Kenya, de l'Ouganda, de la Tanzanie, etc., c'est donc aussi une belle réussite.

Comment gérez-vous les investissements ratés?

Nous avons probablement des scénarios où les choses ne se sont pas déroulées comme prévu. Un scénario a à voir avec mon point de vue sur les choses qui fonctionnent sur un marché mais pas sur un autre. Nous avons donc investi dans une entreprise qui a été l'un de nos premiers investissements en Afrique du Sud, où elle s'est très bien comportée, mais lorsqu'elle a cherché à s'étendre à d'autres marchés, elle n'a pas aussi bien réussi.

Dans ce cas, nous avons répondu en modifiant l'offre en fonction des souhaits des clients américains et nous avons scindé l'entreprise. Nous avons donc démarré l'activité aux États-Unis en utilisant une partie de la technologie de les affaires, mais d'une manière très différente, donc vous appelleriez probablement cela un pivot. Heureusement pour nous, nous avons réussi à vendre cette entreprise à Mailchimp aux États-Unis, donc je suppose que ce qui aurait pu être une mauvaise histoire s'est finalement avéré être une bonne histoire. Je suppose que ce serait un problème d'ajustement produit-marché. 

Un autre qui est un peu plus sensible et difficile serait lorsque les fondateurs se sont disputés, et que vous, en tant qu'investisseur, devez essayer de régler cela. Le produit réel est toujours très bon, mais quand deux personnes ne s'entendent pas très bien, cela donne un mauvais ton à tout le monde. 

Quelles tendances aimeriez-vous voir dans les startups venant d'Afrique ?

Nous voyons donc beaucoup de technologies sortir d'Afrique du Sud qui pourraient être utilisées sur les marchés internationaux, nous avons donc 15 entreprises et trois sorties internationales dans notre portefeuille. Ces 15 entreprises ne sont pas toutes sud-africaines, mais elles desservent plus de 4 millions de clients dans 180 entreprises à travers le monde. Ainsi, bien que leurs principales opérations se situent en Afrique du Sud, au Kenya ou au Nigeria, ce sont des entreprises très internationales. Nous voulons donc voir les entreprises africaines réussir à l'international. 

L'autre utilise la technologie pour desservir une grande partie de l'Afrique. Je suppose que c'est pourquoi la fintech semble avoir beaucoup de temps d'antenne, car vous n'avez pas besoin d'une banque physique tant que vous avez un téléphone portable et une connexion Internet décente. C'est un exemple, mais il y en a beaucoup d'autres – commerce électronique, éducation, logistique, etc. Vous n'avez pas besoin d'une salle de classe pour enseigner aux gens. Nous espérons donc que davantage d'entrepreneurs commenceront à relever le défi de servir d'autres secteurs ayant un impact similaire à celui de la fintech.

Si vous êtes un entrepreneur débutant avec des revenus, HAVAÍC peut être disposé à investir en vous. Envoyez simplement un e-mail à info@havaic.com, et quelqu'un vous contactera.


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Écrivain accidentel, couvrant le paysage des startups africaines et ses héros. Retrouvez-moi sur Twitter @chigo_nwokoma.
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