Un aperçu de la façon dont la société de capital-risque TLcom investit

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12 septembre 2019
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5 min read

Capital TLcom est une société de capital-risque basée à Lagos-Nairobi-Londres qui investit dans la technologie et l'innovation en Europe et aux États-Unis depuis 1999.

En 2017, TLcom Capital a annoncé la première clôture de son fonds Africa Technology and Innovation for Developing Economies (TIDE), avec 40 millions de dollars d'engagements ciblant les entreprises technologiques africaines.

Le fonds vise à aider les meilleures entreprises à utiliser le mobile comme plate-forme pour répondre et résoudre les besoins les plus urgents de l'Afrique.

Ses engagements globaux sur l'ensemble de ses marchés s'élèvent à environ 300 millions de dollars.

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Toutes les deux semaines, nous mettons en lumière les investisseurs privés et institutionnels axés sur l'Afrique et leurs activités. Dans cette édition, TLcom Capital répond à des questions importantes qui aideront de nombreux entrepreneurs africains dans leur cheminement.

Que signifie le terme investissement VC pour TLcom ?

Le capital-risque ne consiste pas uniquement à fournir des capitaux, il s'agit principalement de fournir un soutien commercial essentiel qui peut aider les entreprises à réaliser leur vision. Que ce soit en fournissant des informations sur la réglementation, en créant un accès aux talents via nos réseaux ou en affinant la stratégie de leur entreprise, nous sommes un fonds qui se concentre sur la fourniture d'un soutien tangible au développement des affaires pour la création de valeur.

Comment TLcom a-t-il commencé son parcours d'investissement en Afrique ?

Notre fondateur et associé directeur, Maurizio Caio, a créé TLcom en 1999 avec une stratégie initiale couvrant l'Europe et Israël.

TLcom
LR : Dr Omobola Johnson (associé), Ido Sum (directeur des investissements), Maurizio Caio (fondateur et associé directeur) TLcom Capital

Au cours des dix dernières années, TLcom a développé un intérêt pour le capital-risque commercial en Afrique. Il y a environ 5 ans, nous avons décidé de lever un fonds de capital-risque dédié à l'Afrique, et nous avons réussi à tenir sa première clôture en 2017. C'est le premier fonds de capital-risque international exclusivement axé sur les modèles commerciaux basés sur la technologie pour l'Afrique subsaharienne et une grande raison pour sa formation a été la révolution mobile à travers l'Afrique.

Nous avons compris que les startups émergeaient à travers l'Afrique et nous voulions fournir un fonds qui leur permettrait de tirer parti des nouvelles opportunités pour résoudre des problèmes propres au continent. Nous voulions également soutenir ceux qui ont des modèles commerciaux innovants et des opportunités de forte croissance.

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Chaque VC a des yeux pour certains marchés. Veuillez nous dire quel marché TLcom s'intéresse et pourquoi ?

Le Nigeria et le Kenya sont nos principaux marchés et c'est en raison de la pertinence de ces marchés pour notre stratégie d'investissement technologique, et c'est là que réside l'expertise de nos partenaires.

Par exemple, le Dr Omobola Johnson, le partenaire principal de TLcom basé à Lagos, est l'ancien ministre nigérian des TIC et avant cela, le chef d'Accenture au Nigeria, avec une solide compréhension de la scène technologique du pays.

Andreata Muforo est un associé basé à Nairobi qui a non seulement une expérience en fusions et acquisitions dans le pays, mais dispose également d'un solide réseau d'entrepreneurs dans la région. Notre associé directeur, Maurizio Caio, est également basé à Nairobi, et Ido Sum, notre associé basé à Londres, était un entrepreneur technologique en Afrique de l'Est avant de rejoindre TLcom.

Quels sont les secteurs qui intéressent le plus TLcom ?

Nous nous concentrons exclusivement sur les startups technologiques, mais dans ce cadre, nous sommes assez indépendants du secteur. Nous avons des startups dans notre portefeuille dans des secteurs tels que la logistique, les services de données, la distribution alimentaire et les services de développement de logiciels, mais ce qui les lie tous, c'est leur utilisation de la technologie. De plus, être un VC qui ne se limite pas à un secteur nous donne un bon point de vue non seulement pour voir les meilleures opportunités, mais aussi pour comprendre comment les développements dans différentes industries s'influencent les uns les autres.

Comment TLcom décide-t-il qu'une startup est investissable ?

Nous nous intéressons principalement aux entreprises à forte croissance et évolutives qui tentent de résoudre des problèmes clés en Afrique en tirant parti de la technologie.

Nous examinons l'attractivité du marché, la capacité de l'entreprise à gagner sur ce marché et si la structure d'investissement permet ou non l'avantage significatif qui doit être associé aux investissements de capital-risque à haut risque et à un stade précoce. Dans ce cadre, il est important qu'il y ait une équipe de direction solide avec la capacité d'articuler et d'exécuter une stratégie gagnante sur le marché concerné.

Selon les standards de TLcom, qu'est-ce qu'une startup ne devrait pas faire ?

Une startup ne doit pas s'adresser à un marché très concurrentiel et où la technologie ne peut jouer un rôle perturbateur. Une startup ne doit pas s'adresser à un marché attractif sans clarté sur la manière d'obtenir un avantage concurrentiel durable ou avec un modèle commercial qui nécessite des dépenses d'investissement massives pour évoluer.

Enfin, les fondateurs doivent s'attendre à des conditions d'investissement qui permettent aux investisseurs d'obtenir des rendements supérieurs ajustés au risque à la lumière de la hausse de l'entreprise - souvent, les attentes en matière d'évaluation ne sont pas alignées sur la hausse réelle ou sur le capital requis pour réussir.

À quel stade de croissance TLcom investit-il généralement dans les startups et pourquoi ?

Nous investissons dans toutes les étapes du cycle de capital-risque. Si nous nous concentrions particulièrement uniquement sur le stade d'amorçage, ou sur les stades précoces, généralement les séries A et B, ou sur les séries C et supérieures, il n'y aurait pas suffisamment de flux de transactions dans la région subsaharienne pour permettre une sélection appropriée des VC, qui doit cibler environ un investissement pour cent opportunités environ.

Comment TLcom gère-t-il les mauvais investissements ?

De mauvais investissements peuvent se produire et dans ce cas, il est important d'évaluer si la situation peut être corrigée avec une meilleure stratégie, une meilleure équipe ou un capital supplémentaire - ou même s'il est approprié d'accepter qu'une combinaison de marché, d'entreprise et d'investissement ne fonctionne pas, la meilleure chose à faire est donc d'aider l'entreprise à trouver un repreneur ou à liquider.

Quel investissement TLcom a malheureusement refilé et pourquoi ?

Il y a eu des investissements que nous voulions faire et que nous n'avons pas réussi à réaliser, généralement pour une question de timing (notre calendrier de due diligence n'était pas compatible avec la date de clôture cible de l'entreprise), mais jusqu'à présent, dans presque tous les cas, nous ont réussi à investir dans ces sociétés lors des tours de table suivants.

Quelles startups sont actuellement dans le portefeuille de TLcom ?

Nous avons les goûts de Andela et Kobo360, qui ont tous deux annoncé des levées de fonds de 180 et 30 millions de dollars cette année. Nous avons également Aliments Twiga, AJUA (anciennement mSurvey) et Groupe Terragon.

Quelle est la taille moyenne des tickets de TLcom ?

Nos investissements se situent entre 500,000 10 $ (généralement le ticket d'entrée pour un investissement en phase d'amorçage) et XNUMX millions de dollars (généralement l'investissement à vie dans une entreprise donnée, souvent via plusieurs tours, au cours de son cycle de vie).

Comment les fondateurs de startups peuvent-ils atteindre TLcom ?

Vous pouvez nous joindre à info@tlcomcapital.com


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Ifeanyi est un journaliste de bureau devenu administrateur. En dehors du travail, j'aime lire et voyager.
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